Любая хозяйственная деятельность связана с тем, что будущее неизвестно.

• Неопределенность: Это недостаточная информированность о вероятности будущих событий. Это то, что не поддается оценке.
• Риск: Ситуация, когда нельзя точно предсказать конечный результат, но известна вероятность каждого возможного исхода.
• Фрэнк Найт впервые разделил эти понятия: Риск — это оцененная вероятность, а неопределенность — то, что оценить нельзя .

Для принятия решений нужно оценивать вероятность. Ф. Найт выделял два типа:

• Математическая (Априорная): Однородная классификация идентичных случаев (например, вероятность выпадения грани кубика = 1/6) .
• Статистическая: Эмпирическая оценка частоты событий (например, вероятность пожара в здании).

Также различают:

• Объективная вероятность: Основана на фактических данных и частоте событий.
• Субъективная вероятность: Основана на личном суждении и предположениях индивида.

Это критерий выбора степени риска. Рассчитывается как сумма возможных результатов, взвешенная по их вероятности .

Формула:
E(x) = x₁ · π₁ + x₂ · π₂

Где: x — возможный результат, π — вероятность этого результата.

Мерой риска является изменчивость (разброс) возможных результатов. Чем больше разница между ожидаемым и действительным результатом, тем выше риск.

Для измерения используют два показателя:

1. Дисперсия (σ²): Средневзвешенная величина квадратов отклонений действительных результатов от ожидаемых.
   σ² = π₁ [x₁ - E(x)]² + π₂ [x₂ - E(x)]²
2. Стандартное отклонение (σ): Корень квадратный из дисперсии.
   σ = √σ²

Люди по-разному относятся к неопределенности:

• Противник риска (Risk averse): Предпочтет гарантированный доход рисковому. У него убывающая предельная полезность дохода. График функции полезности — выпуклый вверх (вогнутый) .
• Нейтральный к риску (Risk neutral): Ему безразличен выбор между гарантированным и рисковым результатом при одинаковом ожидаемом доходе. График — прямая линия (луч из начала координат) .
• Склонный к риску (Risk lover): Предпочтет риск ради шанса на большой выигрыш. Обычно переоценивает вероятность успеха. График — вогнутый вверх (парабола) .

Существует 4 основных способа уменьшения риска:

• 1. Диверсификация: «Не класть все яйца в одну корзину». Распределение ресурсов между несколькими активами, чтобы убытки по одним покрывались прибылью по другим.
• 2. Распределение риска (Risk spreading): Деление возможного ущерба между участниками (например, совместные проекты), чтобы потери каждого были невелики.
• 3. Страхование: Передача риска профессиональной организации (страховщику) за плату (страховую премию). Это механизм перераспределения убытков через страховые фонды .
• 4. Поиск информации: Снижение информационной асимметрии через статистику, мониторинг и исследования, так как недостаток данных — главная причина риска .
• Хеджирование: Использование фьючерсов и опционов для компенсации ценовых рисков.
  Опцион — право купить/продать актив в будущем по заранее оговоренной цене.